Standard & Poor’s также подтвердило кредитные рейтинги ОАО «МГТС» по международной шкале по обязательствам в иностранной валюте на уровне «B-» и по национальной шкале на уровне «ruBBB ». Прогноз «Стабильный».

«Предполагаемый выпуск облигаций позволит МГТС улучшить структуру своих долговых обязательств и снизить риск рефинансирования за счет замены действующих дорогих краткосрочных банковских кредитов долгосрочными и более дешевыми заимствованиями, — сообщил аналитик Standard & Poor’s Павел Кочанов. — Ожидается, что компания будет выплачивать около 17-18% процентов годовых по своим заимствованиям на рынке рублевых облигаций».

Рейтинги МГТС отражают высокий уровень рентабельности, положительный чистый денежный поток и улучшение показателей покрытия долга, которое предположительно продолжится в 2003 г. Ожидается, что отношение чистого долга к показателю EBITDA по РСБУ в 2003 г. будет менее 1 против 1,2 в 2002 г.

Проводимая АФК «Система» — главным акционером компании — консолидация контролируемых операторов фиксированной связи в рамках двух дочерних компаний ОАО «МГТС» должна способствовать получению дополнительной экономии на масштабе и улучшению конкурентного положения компании.

Положительное влияние на рейтинги также оказывает регулярный пересмотр регулирующим органом тарифов на услуги связи населению, обеспечивший опережающий инфляцию темп роста тарифов (последнее повышение состоялось в ноябре 2002 г.).

Негативное влияние на рейтинги МГТС оказывают:

• высокий уровень зависимости темпов роста компании от дальнейшего повышения тарифов;
• сохраняющееся слабое положение компании на рынке услуг связи для бизнес-клиентов в Москве;
• сокращение платежей от ОАО «Ростелеком» (B-/Стабильный/—) за пропуск междугородных и международных звонков по сети ОАО «МГТС»;
• необходимость замены большого объема аналогового телекоммуникационного оборудования.

«Стабильный прогноз рейтинга компании предполагает, что она сохранит высокие показатели рентабельности в 2003 г. и продолжит политику улучшения структуры долговых обязательств и сокращения стоимости заимствований, — отметил Павел Кочанов. — Прогноз также подразумевает, что МГТС, оставаясь под контролем АФК «Система», сможет усилить свое положение на рынке за счет консолидации бизнеса по оказанию услуг фиксированной связи в Москве».

Информацию по всем рейтинговым решениям можно найти в Ratings Direct (кредитно-аналитическая система Standard & Poor's по адресу: www.ratingsdirect.com ) или на интернет-сайте Standard & Poor's www.standardandpoors.com , в разделе Fixed Income выбрать Credit Ratings Actions. С вопросами можно также обращаться в один из отделов рейтинговой информации Standard & Poor’s: Москва, 7 (095) 783-40-15; Лондон, 44 (207) 847-74-00; Париж, 33 (1) 44-20-67-05; Франкфурт, 49 (69) 33-99-92-23; Стокгольм, 46 (8) 440-59-16.

Для получения более подробной информации:
Павел Кочанов, Москва, 7 (095) 783- 41-33
Майкл О’Брайен, Лондон, 44 (207) 826-35-61

Адреса электронной почты аналитиков:
pavel_kochanov@standardandpoors.com
michael_obrien@standardandpoors.com
CorporateFinanceEurope@standardandpoors.com